苹果在周一的财报电话会议上发出警告：尽管在新任CEO约翰·特努斯（John Ternus）的带领下，公司9月季度营收创下历史纪录，但即将到来的假日季利润空间将进一步收窄。
首席财务官凯文·帕雷克（Kevan Parekh）表示，预计12月季度的销售额将同比增长7%至10%，这仍将是有史以来苹果规模最大的销售季度。然而，营收增长并未转化为同等比例的利润留存。帕雷克指出，假日季的毛利率预计将在45%至46%之间，低于9月季度的47.9%。
内存成本飙升侵蚀利润率
利润率的下滑主要归咎于内存芯片成本的急剧上升，以及Siri AI功能更广泛部署所带来的额外成本。帕雷克透露，9月季度47.9%的毛利率中，约有1个百分点得益于关税退款。若剔除6月和9月结果中的这些一次性退款因素，单件销售的利润实际上已从上一季度下降约1个百分点，“主要受更高的内存成本驱动。”
特努斯形容当前的内存定价情况“前所未有”。他指出，9月的内存采购成本已高于6月，尽管部分较便宜的库存结余和其他零部件价格的降低提供了一定缓冲，但12月将面临“更高的内存成本”。这一压力仅能部分通过此前提高的产品价格、更多库存结余以及其他方面的节省来抵消。
展望未来，特努斯预计内存采购成本将继续上涨，而来自库存中旧款廉价芯片的成本优势将“随时间推移”逐渐消失。这一趋势与行业现状相符：苹果在与内存供应商谈判中的影响力减弱，且美光科技（Micron）等厂商警告称，RAM短缺状况可能会持续恶化至2028年甚至更久。
涨价与供应链锁定并举
为应对成本压力，苹果已于6月底提高了Mac和iPad的价格，并于9月上调了iPhone售价。特努斯将这些举措描述为“部分解决方案”。帕雷克表示，由于Mac和iPad在调价后供应紧张，且iPhone涨价为新近发生，目前判断买家的具体反应还为时过早。
为了确保芯片和零部件的稳定供应，特努斯透露，苹果在6月至9月期间向制造商增加的固定订单总额达330亿美元，这一数字将体现在苹果的年度文件中。
在其他业务方面，帕雷克预计包括App Store和iCloud在内的服务业务在12月将增长8%至9%，但外部授权协议和货币波动将带来一定压力。苹果计划在该季度花费204亿至208亿美元用于业务运营。
简而言之，苹果预计假日季销售额仍将创下公司纪录，但不断攀升的内存成本正在侵蚀每部iPhone、Mac和iPad的利润。随着加拿大等地消费者已目睹价格攀升，苹果证实这种成本挤压效应将在假日季的财务表现中进一步显现。