周一早盘，受埃隆·马斯克质疑“新云”（neoclouds）企业生存能力的影响，CoreWeave、Nebius 和 Iren 股价集体下挫，随后在当日晚些时候实现反弹。
所谓“新云”企业主要向市场出租基于英伟达芯片的 AI 算力。马斯克周日在 X 平台发文指出，债务市场已几乎完全切断那些缺乏独立于 AI 数据中心之外收入来源公司的融资渠道。他警告称，超过 200 家“新云”企业将面临惨烈的淘汰与整合，最终仅有少数能够存活。
马斯克透露，SpaceX 已成功关闭一笔 400 亿美元的 GPU 债务融资。他强调，SpaceX 拥有投资级信用评级，且具备来自 Starlink 业务和火箭发射的稳定收入流。这番言论是对 Social Capital 创始人 Chamath Palihapitiya 观点的呼应，后者曾指出“新云”企业存在组织混乱和资本不足的问题，并预测 2027 年将是清除不良投资押注、行业实现整合的关键年份。
针对市场上关于马斯克意在压低股价以便低价收购的猜测，他明确回应：“SpaceX 不会收购任何‘新云’企业，这毫无意义。”
市场波动与行业预测
据媒体报道，过去一个月内，CoreWeave 和 Nebius 股价跌幅均超 30%，Iren 更是下跌 40%。此轮抛售潮始于 CoreWeave 因债务问题引发的股债双跌。与此同时，Gartner 预测，到 2030 年大多数“新云”企业将会失败。
业界反击：需求旺盛而非泡沫
作为“新云”阵营的重要支持者，英伟达认为当前瓶颈在于资金供给而非市场需求。英伟达 CEO 黄仁勋上周表示，“新云”的需求量“大得惊人”，指出资本需求远大于供给，这一问题终将得到解决。
Nebius 首席营收官 Marc Boroditsky 反驳称，公司并未背负类似 CoreWeave 的沉重债务，且若按计划上线运营，其 2027 年的产能将被售罄。CoreWeave 发言人亦向媒体表示，AI 云市场并非铁板一块，贷款方有能力区分投机性产能与拥有签约收入及交付记录的企业。