成本承压下，惠普华硕等拟将部分PC产能迁回中国

据媒体报道，受人工智能需求推高内存和存储芯片成本影响，惠普、华硕和宏碁正将部分电脑生产线从泰国和越南迁回中国。知情人士透露，戴尔也在考虑采取类似措施。这一转变部分逆转了此前旨在减少对华依赖的“中国+1”战略。

一位向主要电脑制造商供货的芯片行业高管指出，此举主要由成本压力驱动。内存及其他零部件价格大幅上涨，使得制造商难以自行消化成本，而中国代工厂提供了极具竞争力的定价方案。

此次回流并未选择广达、仁宝、英业达和富士康等传统台湾组装伙伴，因这些企业正全力聚焦AI数据中心服务器业务。这为立讯精密、华勤技术和龙旗科技等中国大陆制造商赢得了空间。

报道指出，中国制造商拥有高效产能、熟练劳动力，并能提供对中国本土制造内存芯片的访问权限。供应商高管表示，他们正派遣代表以更低价格争取大型品牌客户。Counterpoint分析师Ivan Lam认为，中国在外围设备和结构部件领域仍保持其他国家难以匹敌的优势。

这与过去几年的趋势形成对比。2023年，惠普曾计划将大部分笔记本生产移出中国，转向泰国、墨西哥和越南。今年8月，惠普、华硕和宏碁已开始在中国以外销售的笔记本中使用长鑫存储（CXMT）的部分内存。

TrendForce数据显示，第三季度处理器、内存和存储占主流笔记本电脑零部件成本的约68%，远高于2025年第一季度的45%。该机构预计，在中国以外生产的笔记本电脑占比将从2025年的约24%下降至今年的21%，并可能在2027年降至20%以下。

芯片制造商预计短缺情况短期内难以缓解。SK海力士曾表示，内存短缺将持续到2030年。英特尔首席财务官David Zinsner在财报电话会议上亦表示：“毫无疑问，我们对明年的内存市场并不乐观。”与此同时，受益于AI内存需求，三星季度利润创纪录，长鑫存储也随价格飙升实现盈利转正。