AI搜索变现不及预期，Alphabet股价大跌近10%

谷歌母公司Alphabet股价暴跌近10%，市场对其AI搜索模式的盈利能力产生担忧。财报显示，尽管整体搜索业务仍在增长，但由AI驱动的新搜索模式产生的收入低于传统搜索。

Alphabet周三公布的第三季度财报显示，搜索查询量年增长率创下五年新高，部分得益于用户开始使用基于大语言模型的“AI Mode”。然而，搜索收入同比增长12%至632.5亿美元，增速较去年同期的14.5%有所放缓。

Alphabet首席商务官Philipp Schindler在财报电话会议上承认，增速放缓主要源于“AI Mode的货币化率较低”。与此同时，公司为支撑AI基础设施投入了巨额资金。第三季度总支出高达514亿美元，其中约三分之二用于服务器和网络设备，其余用于数据中心建设。

高企的支出直接影响了盈利表现。Alphabet本季度净利润为261.7亿美元，而去年同期收入为1023.5亿美元时，净利润曾达350亿美元。

面对质疑，Schindler辩称AI搜索终将带来回报。他指出，AI Mode中的许多查询属于“漏斗上层”，有助于捕捉新的高价值商业意图，且大多数查询具有增量性质，随时间推移将创造更多变现机会。

为挖掘这一潜力，谷歌已于今日在全球范围内部署AI Mode旁的广告展示功能，此前该功能仅在美国测试。但目前来看，AI Mode的盈利能力仍不及占据Alphabet季度总收入（1258亿美元）半壁江山的传统搜索业务。