微软最新监管文件显示，在截至2026年9月30日的季度内（即微软2027财年第一季度），源于与OpenAI商业合作（含收入分成）的营收达100亿美元。这一数字占微软当季923亿美元总营收的近11%，凸显出尽管双方在客户端竞争加剧，但财务纽带依然紧密。

数据显示，整个2026财年，微软从OpenAI获得的收入总计241亿美元。若按最新季度增速推算，该项业务年化收入规模将达到400亿美元。截至9月底，微软来自OpenAI的未结应收账款为72亿美元，较6月底的60亿美元有所增加。需注意的是，这笔款项代表OpenAI拖欠的历史交易资金，并非新增收入。

收入构成与分成机制

目前尚不明确这100亿美元中，具体有多少来自收入分成，多少源自Azure云计算服务。据媒体此前援引2025年11月的泄露文件报道，微软在2025年前九个月从OpenAI获得的收入分成净收益为8.658亿美元。

作为微软向OpenAI投资超130亿美元交易的一部分，据报道OpenAI需将其收入的20%分享给微软，但该比例未获双方公开确认。根据2026年4月达成的协议，即便OpenAI被允许与其他云厂商合作，其向微软分享收入的义务将持续至2030年，但设有上限。

合作关系松绑与持股稀释

双方曾于2025年10月开始松绑排他性合作关系。当时微软放弃对OpenAI的控制权，换取后者承诺额外购买价值2500亿美元的Azure云服务。伴随合作模式调整，微软在OpenAI的持股比例呈现缓慢下降趋势：从2025年10月重新资本化后的约27%，降至今年6月的约25%，并在9月进一步微降至24%。微软未说明导致股权稀释的具体原因。