核心内幕
美国商务部上月下令预测市场平台Kalshi下架一款追踪AI算力价格的产品。该产品旨在反映驱动人工智能热潮的关键要素——数据中心算力的成本。
据知情人士透露，商务部官员以国家安全为由，要求Kalshi停止发布其AI算力远期曲线。该产品整合了多个市场的交易数据，允许用户押注租赁英伟达芯片的成本，从而形成对AI算力成本走势的整体洞察。尽管Kalshi已悄然配合整改，但许多底层市场仍保持开放交易状态。
另有消息人士称，商务部还向负责监管预测和期货市场的商品期货交易委员会（CFTC）施压，要求其在60天内实质冻结对新算力合约的审批。这一罕见干预令行业感到惊讶，因为业界原本习惯于白宫对人工智能及金融市场创新的热情支持。
对于此事，商务部和Kalshi的代表拒绝置评，CFTC未回应置评请求。
目前尚不清楚商务部为何担忧这一新兴市场。该市场旨在为AI计算发挥类似原油期货市场的作用——让算力买卖双方锁定价格，并为交易者提供押注价格走势的途径。部分市场参与者透露，潜在担忧在于算力期货可能被操纵，或显示出旧款芯片成本急剧下降，这可能会扰乱股市和债务市场。其中一些市场交易量稀疏，即便没有恶意行为者，也可能导致波动。
背景回顾
算力成本已成为美国经济中最重要的指标之一。争议的一方担心，作为CoreWeave等新兴云服务商数十亿美元借款抵押品的旧款芯片，以及支撑数据中心交易的基石，可能面临过时和价值下跌的风险。另一方，采用人工智能的大型企业则担心电力和基础设施短缺将推高令牌（token）价格。
这种不确定性催生了一个在夏季初具雏形的期货市场。CFTC暂停审批60天，可能会推迟芝加哥商业交易所（CME）、纽约证券交易所母公司洲际交易所（ICE）以及Architect Financial Technologies等新锐机构上市双向博彩平台的计划。
值得关注
- CoreWeave的最新财报显示，对上一代芯片的需求强劲，缓解了市场对技术过时的担忧。
- Kalshi算力市场所依赖数据的初创公司首席执行官在今年春天表示：“算力将成为世界上下一个大宗商品。”