此前，一篇呼吁创始人停止发送AI生成劣质演示文稿的文章在创投圈引发广泛共鸣。随着周一早晨的项目评审流程从兴奋转为疲惫，千篇一律的“香草味”PPT正让投资者感到心力交瘁。不仅风险投资人，记者与编辑同样深受海量AI生成公关提案的困扰。
尽管公开场合鲜有创始人回应，但私下里，这种建议刺痛了许多人。一方面，制作演示文稿被视为耗时且徒劳的练习；另一方面，当VC利用AI代理在20秒内完成摘要时，创始人数百小时的打磨显得微不足道。
AI审查成为主流
面对“既然VC用AI审阅，创始人为何不用AI撰写”的质疑，一项针对VC群体的调研揭示了行业现状：72%的VC已使用AI辅助审查演示文稿。其中，39%采取“先AI筛选后人工审核”的流程，29%则反之。仅有极少数人完全依赖AI或完全不使用AI。相较于几年前近乎零的使用率，这一趋势正加速演进。
驱动这一变化的核心因素在于体量与自动化。Scrub Capital普通合伙人Rebecca Mitchell表示，面对每周超50个、有时日均24个的交易机会，人工逐一详查已不现实。DVRGNT Ventures创始人B. Pagels-Minor指出，AI的核心价值在于规模效应，能在减少人工互动的前提下扩大尽职调查范围。
更为极端的案例来自全AI运营的风投机构Blue Moon VC。其普通合伙人Ben Orthlieb透露，AI已接管包括LP沟通、会计、分析及会议准备在内的所有事务。在这种模式下，演示文稿被彻底抛弃，AI直接基于深度分析生成会议大纲与关键问题。
完美风暴下的共识性资本
风投行业对速度与规模的极致追求，源于近期剧烈的结构性变化：
- 资本高度集中：今年第一季度，75%的有限合伙人（LP）资金流入仅五只巨型基金。连一向纪律严明的USV也将其最新基金规模扩大至近10亿美元，为此前的三倍。
- 赢家极速崛起：少数AI初创企业在业务与估值上呈现指数级增长。例如，Stripe在被收购三年后以75亿美元收购OpenRouter；成立仅五年的Anthropic预计今年上市，分析师预测其估值可能接近或超过1万亿美元。
- 创业者数量激增：哈佛商学院毕业生创业比例从20年前的3%-5%升至去年的17%，今年春季更有约30%的学生在校期间从事创业活动。
创业者增多、回报规模扩大、获胜速度加快以及巨型基金资金充裕，共同构成了一场“完美风暴”。其结果是“共识性资本”的形成：VC疯狂争夺那些被认为最有可能实现超大规模增长的“可识别”创始人，试图在其他竞争者介入前锁定目标。依靠传统关系建立的投资时代正在终结，AI成为应对这一不可能任务的关键工具。
创始人“可识别性”的3个T
在当前市场，只有属于“共识型”的创始人才容易融资，这导致“可识别”与“不可识别”创始人之间的体验差异形成深渊。为避免陷入制造FOMO（错失恐惧症）或数据造假的操纵性陷阱，创始人应聚焦于三个核心维度以提升“可识别性”：
- Trajectory（轨迹/履历）：过往成就是衡量未来潜力的清晰指标。无论是Mira Murati这样的知名人物，还是来自顶尖科技公司的技术专家或拥有突破性科研成果的博士，清晰的卓越履历能显著降低投资者的认知成本。
- Trusted relationships（信任关系）：基于第一手知识或可信来源的推荐，能有效建立投资者信念。积累并维护高质量的“可信来源”，是创始人从局外人走向内部人的可预测路径。
- Traction（业务进展）：这是最民主的指标。尽管当前对业务进展及总体可寻址市场（TAM）的要求极高，但扎实的数据证据是融资的根本。在获取令人信服的数据过程中，企业本身也在构建强大的竞争力。
超越演示文稿
出色的演示文稿已不再是融资的门票，而更像是一种遗迹。创始人仍需具备能被AI快速解析的沟通工具、引人入胜的故事线以及规范的数据室，但形式不必局限于传统PPT，更应避免通用的AI生成垃圾。
此外，若“可识别性”遥不可及，创始人还可选择另一条路径：拒绝风险投资，通过自力更生获取客户收入作为资金来源。尽管风投营造了其为唯一途径的氛围，但这并不适合所有人。在AI工具日益强大的今天，独立构建可持续业务的可能性从未如此之高。