Jio Platforms已获得超过200亿美元的投标意向，有望成为印度史上最大规模IPO。Fidelity、Allianz和Capital Group等机构已表达投资兴趣，最终基石投资者名单预计将在数日内公布。
此次路演覆盖伦敦、香港和纽约等地。公司目前估值目标约为1080亿美元，寻求融资高达10.3万亿卢比（约合1080亿美元）。这一数值较今年6月提交招股书时分析师给出的1310亿至1800亿美元区间有所下调，相比去年11月投行讨论的最高1700亿美元估值，降幅约三分之一。
估值调整背后的市场博弈
时机是造成估值调整的重要原因。Databricks首席执行官曾指出，由于SpaceX、Anthropic和OpenAI等巨头合计向公众投资者寻求超过2000亿美元融资，公开市场资金池竞争加剧，导致2026年可能成为“糟糕的上市年份”。
不过，投行对此持有不同观点。BNP Paribas今年6月曾表示，“流动性吸引流动性”，美国市场的浪潮有望带动欧洲上市潮。Jio的IPO表现将成为检验这两种观点的首个重大测试。尽管200亿美元的需求显示出强劲的认购基础，但这主要是在价格下调后才形成的。
资金用途与股东动态
募集资金将有明确去向。大部分资金将用于偿还债务，其中约2750亿卢比将用于提前偿还电信子公司Reliance Jio Infocomm的外部商业借款。这些贷款方包括BNP Paribas、Barclays、ANZ、Bank of America及Citibank等，意味着部分IPO资金将流入欧洲及全球机构的资产负债表。
此外，Jio计划建设一个由1650颗卫星组成的星座网络以提供印度宽带服务，预计成本在100亿至150亿美元之间。
现有股东并未套现。根据招股说明书草案，此次发售全部为新发行股份，Meta、Alphabet、Mubadala以及沙特公共投资基金（PIF）等主要投资者均选择继续持有。
按估值上限计算，此次发售可筹集约3020亿卢比，将打破现代汽车印度子公司在2024年创下的约2790亿卢比募资纪录。