NTT Data、Brookfield 和 Infosys 高管指出，限制 AI 数据中心建设速度的关键因素已不再是芯片，而是电力供应和熟练劳动力短缺。在欧洲，这一瓶颈尤为严峻，部分拥堵市场的电网连接等待期长达十年。
全球大型数据中心运营负责人强调，真正的制约在于基础设施与人才。NTT Data 首席执行官 Abhijit Dubey 称，人才是“无人提及的瓶颈”。他量化了人力成本压力：目前美国一名电工年薪约 20 万美元，且采购合适设备需耗时 42 周。
欧洲电网拥堵严重
欧洲运营商此前已表达类似担忧。调查显示，在英国、爱尔兰和北欧地区，电力可用性和技能短缺位列数据中心建设主要障碍之首。
欧洲的等待周期更长。在阿姆斯特丹，电网连接审批需约十年；法兰克福则需等待至 2030 年代完成升级。丹麦电网运营商已于三月暂停新增连接申请，当时排队项目容量约 60GW，远超其近 7GW 的峰值需求。
资本非瓶颈，IMF 警示风险
针对资本约束论，Brookfield Asset Management 的 Connor Teskey 表示，资本并非问题，瓶颈在于项目落地能力。他预测本十年末需求将超过供给，并驳斥“泡沫论”，指出大部分基础设施背靠长期“照付不议”合同及强大企业信用支持。
然而，国际货币基金组织（IMF）对此持谨慎态度。其《全球金融稳定报告》指出，自 2023 年以来已出现 14 起循环交易案例，涉及约 3000 亿美元股权和 6500 亿美元债务注入较弱的 AI 公司，以锁定 1.4 万亿美元的未来收入承诺，IMF 将此称为“逆风风险”。
政策与社会阻力上升
Infosys 首席执行官 Salil Parekh 指出了第三种风险：西方市场的反弹情绪。在苏格兰，执政党已投票冻结所有新建项目，涉及 24 个处于不同规划阶段的超大规模项目，其总用电量预计超过苏格兰峰值电力需求的 1.5 倍，目前部长们尚未做出最终决定。
在其他地区，拒绝批准的情况正在累积。都柏林因能源问题拒绝了谷歌的数据中心项目；在美国，基层反对力量仅在第一季度就阻止了价值 1300 亿美元的项目推进。