博通（Broadcom）首席执行官陈福阳（Hock Tan）周一在新加坡出席活动时直言，许多人工智能（AI）投资者如同赌场赌徒，对所投技术缺乏清晰认知。
“很多投资者根本不知道自己在投资什么。”陈福阳指出，这些投资者设定了极端预期，实际行为却 akin to 在赌场下注。他对支持前沿大语言模型的资本持怀疑态度，认为资金涌入速度已远超投资者对底层经济逻辑的理解。
陈福阳还将企业对AI代币的实验性消费比作孩童在街机厅挥霍：“父母给你10美元代币，10分钟内花光却一无所获。这正是当下企业正在发生的事。”他质疑企业是否在AI支出上实现了高效转化。
盈利前景与资本瓶颈
尽管陈福阳承认前沿AI存在可行的商业路径，并引用OpenAI在9月实现500亿美元年化收入作为积极信号，但他强调，鉴于训练新模型的高昂成本，持久的盈利能力依然遥不可及。
“目前它们仍在亏损，因为训练投入巨大。”陈福阳表示，这仅表明前沿生成式AI模型拥有巨大的潜在收入增长空间，而非已验证的盈利模式。
他还警告，资本短缺可能成为制约AI行业扩张的下一个瓶颈。近期，获英伟达支持的澳大利亚数据中心公司Firmus Grid Ltd.因投资者对AI基础设施估值疑虑加剧，取消了计划中的55亿美元首次公开募股（IPO）。
行业展望与博通预测
同场活动中，英特尔首席执行官陈立武（Lip-Bu Tan）表示，AI建设的高速发展将使硬件在未来两到三年内保持供应紧张，内存芯片可能是最早出现需求降温的领域之一。星展集团首席执行官陈树山（Tan Su Shan）也指出，市场正在重新评估与AI融资相关的风险。
作为全球数据中心芯片的关键供应商，博通直接受益于AI基础设施支出。针对此前关于前沿AI开发放缓可能威胁公司前景的担忧，陈福阳重申，博通对2027财年和2028财年的AI半导体预测保持不变：预计2027财年相关收入将达到1150亿美元，并在2028财年翻倍至2300亿美元。