星展集团（DBS Group）首席投资官侯伟福指出，基于英伟达当前的估值水平及预期的盈利增长，由人工智能驱动的科技股并未陷入泡沫。
数据显示，英伟达股价目前对应未来12个月预期收益的市盈率约为17倍。侯伟福将此与互联网泡沫破裂前夕思科系统高达100倍的估值进行对比，直言：“如果将AI代表性标的的市盈率描述为十几倍，怎能称之为泡沫？”他补充称，半导体和人工智能领域仍享有强劲的发展顺风。
为佐证这一观点，侯伟福引用分析师预测指出，英伟达明年盈利预计将扩张约70%，表明该板块并未过度膨胀。
“哑铃策略”平衡波动
尽管对AI股票持乐观态度，侯伟福建议投资者采取“哑铃策略”以控制组合整体波动性：一端配置注重增长的科技股，另一端配置收益率超过5%的投资级固定收益资产以提供稳定性，而对冲基金和黄金则作为中间的稳定地带。
在当前财年，英伟达的收入和净利润预计均将增长90%或更多，但其股票交易价格却接近十多年来的最低估值水平。相较于2025年，该股估值倍数已削减约一半，甚至低于今年5月时超过25倍的预期利润倍数。英伟达CEO黄仁勋此前在高盛科技会议上驳斥折价说法，称该公司是“全球首家也是唯一的成长型价值股”。
周五，英伟达股价自5月以来首次收于历史新高，推动其市值升至约5.7万亿美元。2026年以来，该股累计上涨约27%。最新季度财报显示，英伟达录得816亿美元的历史最高营收，同比增长85%；其中数据中心收入达752亿美元，同比增长92%。