亚马逊CEO安迪·贾西在最新财报电话会议上抛出惊人预测：AWS（亚马逊网络服务）未来有望实现每年1万亿美元的营收。目前，该云业务部门的年化收入规模已达1690亿美元。尽管体量庞大，但与亚马逊正在进行的巨额基础设施投入相比，仍显不足。
为此，亚马逊将2026年的资本支出预期从此前设定的2000亿美元上调至2200亿美元。这笔资金将主要投向数据中心、芯片和网络设备，以应对人工智能工作负载激增的需求。贾西坦言，即便增加投入，产能短缺仍将持续。“即使在这个数额下，我们仍然没有足够的容量来满足2026年所有的需求，我相信这种动态在2027年也会继续存在。”
AI驱动的增长加速
数据显示出前所未有的加速态势。在AWS推出三年后，其年化收入仅为5800万美元；而在当前AI浪潮的第三年，针对AI业务的年化收入已攀升至超过250亿美元，部分地区增长率仍保持三位数水平，需求信号已延伸至2028年。贾西认为，AWS有潜力在未来成为一家万亿美元级别的企业。
这一愿景的前提是巨大的前期投入。仅今年，亚马逊、微软和谷歌三家的计划资本支出就超过5000亿美元。随着存储成本上升及电力限制收紧，企业竞相争夺芯片和土地，客户签署的多年期承诺仍无法完全填补供应缺口。贾西指出，客户既需要AWS处理传统任务，也需要其处理AI任务，公司正尽可能快地将容量货币化。
自研芯片与成本优势
定制硅芯片正成为解决方案的关键部分。亚马逊的Trainium和Inferentia芯片已实现超过250亿美元的年化收入规模，Anthropic和OpenAI等主要AI实验室均已锁定多千兆瓦的承诺。这些交易不仅降低了对英伟达的依赖，还提升了性价比。贾西表示，在某些工作负载下，Trainium的经济性比同等加速器高出约30%。
华尔街对此类乐观言论并不陌生。今年早些时候，贾西曾预计AWS将在十年内达到约3000亿美元的年收入，但AI改变了这一算术逻辑，他现在认为至少翻一番的目标是现实的。
就业结构转变与行业影响
基础设施浪潮的影响远超资产负债表。贾西直言，过去二三十年里由大量人类从事的工作，今后所需人力将减少。但他同时强调，新角色随之出现：15年前几乎不存在的云解决方案架构师，如今已有数万从业者；法律、医疗和金融领域的模型训练专家也是新兴职位。
这种模式在各行业重复上演。PGA巡回赛已利用AWS进行AI增强的广播和分析，零售、物流和广告领域也在经历类似转变。亚马逊内部运行着超过1000个生成式AI应用程序，用于优化配送中心、生成产品演示视频或个性化Prime Video精彩片段。
竞争对手也面临相似的供应紧张。微软形容当前需求处于“相对极端的时刻”，谷歌在花费近2000亿美元的同时仍在租赁第三方容量，Oracle和Meta也发布了产能警告。整个行业均陷入贾西所描述的挤压困境，无人愿在AI基础设施竞争中落后。
长期回报与市场扩张
面对投资者对支出回报的质疑，贾西辩护称，数据中心寿命长达30年以上，期间可更换多代服务器以提升效率。“对于使用寿命超过30年的数据中心，我们应该能获得至少五到六代的服务器经济效益。”尽管过去十二个月的自由现金流因资本支出增加而急剧下降，但亚马逊仍预测长期投资资本回报率强劲，且多年期合同提供了较高的可见性。
在零售端，亚马逊的Rufus AI购物助手去年触达了3亿客户，互动用户的购买完成率提高了60%。贾西认为，结合选择、价格、速度和信任优势的第一方零售代理优于横向第三方代理。
国际市场同样是重点。在印度，除2010年以来已部署的400多亿美元外，亚马逊计划到2030年再投资480亿美元，大部分增量支出针对AI和云容量。贾西预计当地客户将采用与美国相同的AI工具。
尽管仍有分析师担心支出规模过大或质疑AI普及的持久性，但贾西坚持认为，AI的发展速度超越了他职业生涯中见过的任何技术。三年的数据已支持这一说法。随着亚马逊及其竞争对手投入数千亿美元，需求跑在了扩建计划之前。如果贾西的预测成真，今天铺设的基础设施将成为万亿美元级AWS的基石。